Una pauta progresivamente moderna y valiosa de recursos avanzados promueve el desarrollo y ayuda a las economías a prosperar.
Simplemente esta semana, Ether (ETH) penetró la marca $4,000 mientras que Bitcoin (btc), la criptomoneda más conocida del mundo, alcanzó recientemente otro máximo sin igual con más de $63.000. Mientras tanto, Dogecoin (DOGE) continúa con su emocionante viaje después de la aparición del "Dogefather" Elon Musk en Saturday Night Live y las noticias sobre obras de arte computarizadas que generan costos deslumbrantes, ya que los tokens no fungibles están en todas partes en las transmisiones inalámbricas.
Las criptomonedas están de moda si te gustan.
Aún así, no todo el mundo está convencido. Janet Yellen, la nueva secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, cuestionó anteriormente la legitimidad y estabilidad de las criptomonedas como reserva de valor. Después de todo, fue hace sólo tres años cuando vimos estallar la última burbuja de Bitcoin. Después de un ascenso meteórico en 2017, en el que BTC alcanzó la marca de $20,000, una liquidación en 2018 destruyó el activo y atrajo comparaciones de "Tulipmanía".
Los bitcoiners han sido llamados "cultistas" debido a su entusiasta respaldo a esta nueva, volátil y arcana tecnología. Pero no se confunda: no son sólo los tecnófilos y los multimillonarios excéntricos como Elon Musk los que se sumergen en las criptomonedas. Desde JPMorgan hasta PayPal, los auténticos caballeros de Wall Street y los incondicionales de Silicon Valley han estado comprando Bitcoin a lo grande.
La cantidad de BTC en circulación vale ahora más de un billón de dólares. La mayoría de las principales instituciones financieras, incluidos los gigantes de la inversión y las empresas de pagos, ahora respaldan la criptomoneda y hay un interés creciente por parte de los inversores minoristas. Bitcoin se está convirtiendo en una parte cada vez más importante del sistema financiero global.
Al mismo tiempo, Bitcoin todavía existe en un área regulatoria gris, ya que diferentes órganos rectores han tejido un mosaico de reglas sobre criptomonedas durante los últimos 10 años. En muchos casos, este mosaico no es suficiente para dar confianza a los principales inversores en el mercado, ya que algunos de los principios más básicos sobre la gobernanza de las criptomonedas aún están en debate. Por ejemplo, ¿las criptomonedas se consideran activos o valores? Bueno, todo depende de a quién le preguntes...
¿Qué necesitan saber los inversores sobre las regulaciones criptográficas?
Uno de los grandes conceptos erróneos sobre Bitcoin (y las criptomonedas en general) es que el mercado es una especie de “salvaje oeste”: fuera del alcance de los reguladores y plagado de estafadores, forajidos y delincuentes. Eso simplemente no es cierto.
Cualquier negocio que afecte a los consumidores en los EE. UU. y otras jurisdicciones está sujeto a algún tipo de normas y estándares regulatorios, que también se aplican a los activos digitales. Puede que no exista un marco creado teniendo en cuenta las criptomonedas, dado que estamos en la frontera de una tecnología nueva y disruptiva. Pero a las diferentes actividades que se desarrollan se aplican diversas normas en materia de protección al consumidor, prevención del blanqueo de capitales, lucha contra el fraude y otros campos. Las empresas de cifrado pueden trabajar con bufetes de abogados para interpretar las reglas en relación con sus negocios y cumplirlas lo mejor que puedan.
El actual libro de reglas criptográficas se ha ido improvisando durante los últimos 10 años a medida que la regulación se ha puesto al día con la innovación. Pero eso podría cambiar pronto: la confirmación de Gary Gensler, exjefe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, o CFTC, que ha impartido clases sobre tecnología blockchain y criptomonedas en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, como nuevo presidente de la Bolsa y Valores. La Comisión, o SEC, indica que la administración actual tratará los activos digitales con seriedad e intentará brindar supervisión integral y orientación regulatoria para este mercado incipiente.
Gensler ha insinuado que está esperando que se complete la revisión de las criptomonedas por parte de Yellen antes de promulgar una agenda regulatoria sobre las monedas digitales. Mientras tanto, el Congreso también está analizando detenidamente. El mes pasado, los legisladores presentaron un proyecto de ley para crear un grupo de trabajo compuesto por expertos de la industria y representantes de la SEC y la CFTC para evaluar el marco legal y regulatorio actual en torno a los activos digitales.
Es difícil predecir lo que veremos en términos de regulaciones para las criptomonedas y los diversos modelos de negocios en la industria en el futuro cercano. Aún así, hemos observado que los reguladores se vuelven cada vez más sofisticados y constructivos, al reconocer que tienen el deber de proteger activamente a los consumidores, promover la innovación y crear un entorno económico positivo.
¿Cómo pueden los inversores institucionales confiar en las empresas de cifrado?
Con una gran cantidad de empresas de criptomonedas surgiendo en este contexto regulatorio confuso en los últimos años, es importante que los inversores institucionales comprendan qué obstáculos deben evitar al elegir un socio al que confiarle sus activos digitales. Es crucial saber cómo está regulada la empresa, información que debe estar disponible públicamente en su sitio web y verificada en el sitio web del regulador.
Además, vale la pena comprender todos los modelos de negocio, ya que no todas las empresas son iguales. El concepto básico de pago de rendimiento puede parecer el mismo, pero el perfil de riesgo puede ser bastante diferente. Si una empresa no es transparente en cómo opera y genera rendimiento, debería ser motivo de preocupación, y si sus tarifas son materialmente diferentes a las de sus competidores, creo que es importante entender por qué. ¡Siempre lea la letra pequeña!
Algunas empresas pueden optar por trabajar en jurisdicciones conocidas por una regulación ligera, pero eludir la supervisión se produce a expensas de generar confianza y negocios a largo plazo. Cualquier empresa con la que valga la pena trabajar tendrá una postura proactiva y colaborativa con los reguladores. Es un panorama complejo de recorrer y puede resultar costoso para las empresas emergentes, pero es parte del costo de generar valor a largo plazo.
Los prestamistas de criptomonedas que deben estar en la primera línea de la revolución digital deben aceptar el rediseño administrativo que sin duda vendrá y dar la bienvenida al intercambio con los controladores. Los patrocinadores financieros deberían buscar organizaciones con empresas que valoren la sencillez, la coherencia, la aptitud y la decencia.
